MARC details
| 000 -CABECERA |
|---|
| Longitud fija campo de control |
03092cam a22003257 4500 |
| 001 - NÚMERO DE CONTROL |
|---|
| Número de control |
w11126 |
| 003 - IDENTIFICADOR DELl NÚMERO DE CONTROL |
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| Identificador del número de control |
NBER |
| 005 - FECHA Y HORA DE LA ÚLTIMA TRANSACCIÓN |
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| Fecha y hora de la última transacción |
20211020112614.0 |
| 006 - CÓDIGOS DE INFORMACIÓN DE LONGITUD FIJA - CARACTERÍSTICAS DEL MATERIAL ADICIONAL |
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| Códigos de información de longitud fija - Características del material adicional |
m o d |
| 007 - CAMPO FIJO DE DESCRIPCIÓN FÍSICA |
|---|
| Campo fijo de descripción física |
cr cnu|||||||| |
| 008 - CÓDIGOS DE INFORMACIÓN DE LONGITUD FIJA |
|---|
| Códigos de información de longitud fija |
210910s2005 mau fo 000 0 eng d |
| 100 1# - PUNTO DE ACCESO PRINCIPAL-NOMBRE DE PERSONA |
|---|
| Nombre de persona |
<a href="Bertrand, Marianne.">Bertrand, Marianne.</a> |
| 9 (RLIN) |
6180 |
| 245 10 - TÍTULO PROPIAMENTE DICHO |
|---|
| Título |
Profitable Investments or Dissipated Cash? Evidence on the Investment-Cash Flow Relationship From Oil and Gas Lease Bidding / |
| Mención de responsabilidad, etc. |
Marianne Bertrand, Sendhil Mullainathan. |
| 260 ## - PUBLICACIÓN, DISTRIBUCIÓN, ETC. (PIE DE IMPRENTA) |
|---|
| Lugar de publicación, distribución, etc. |
Cambridge, Mass. |
| Nombre del editor, distribuidor, etc. |
National Bureau of Economic Research |
| Fecha de publicación, distribución, etc. |
2005. |
| 300 ## - DESCRIPCIÓN FÍSICA |
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| Extensión |
1 online resource: |
| Otras características físicas |
illustrations (black and white); |
| 490 1# - MENCIÓN DE SERIE |
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| Mención de serie |
NBER working paper series |
| Designación de volumen o secuencia |
no. w11126 |
| 500 ## - NOTA GENERAL |
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| Nota general |
February 2005. |
| 520 3# - NOTA DE SUMARIO |
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| Sumario, etc, |
The strong positive relationship between corporate cash flow and investment has been interpreted through the lens of both agency- and non-agency-based models. In this paper, we distinguish between these two interpretations using project-level data in the oil and gas industry. The specific projects we consider are auctioned-off leases that give mineral exploration rights to tracts of federal land. We find the standard positive relationship between investment and cash flow in this data, in that positive shocks to residual cash flow (netting out firm and time effects) are associated with higher spending on these leases. Interestingly, the increased investment comes from an increase in the price paid per tract with little to no change in the total number of tracts or total acreage of land bought. The positive association between price and cash flow holds even after controlling for a set of tract and firm characteristics that might be ex-ante related to expected return on a given tract. This data is most useful, however, because we can directly observe the eventual productivity of each of these projects. We find that the increase in price induced by higher cash flow is associated with lower average productivity. In fact, the total number of productive tracts does not increase with cash flow. In other words, while higher cash flow is associated with higher spending on these projects, higher cash flow does not lead to higher revenues from these projects. Combining this finding with the lack of a quantity response, we conclude that our results are best described by an agency model where managers use cash flow to simplify their job (or live a ``quiet life'') rather than ``empire-build.'' |
| 530 ## - NOTA DE FORMATO FÍSICO ADICIONAL DISPONIBLE |
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| Nota de formato físico adicional disponible |
Hardcopy version available to institutional subscribers |
| 538 ## - NOTA DE DETALLES DEL SISITEMA |
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| Nota de detalles del sistema |
System requirements: Adobe [Acrobat] Reader required for PDF files. |
| 538 ## - NOTA DE DETALLES DEL SISITEMA |
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| Nota de detalles del sistema |
Mode of access: World Wide Web. |
| 588 0# - NOTA DE FUENTE DE LA DESCRIPCIÓN |
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| Nota de fuente de la descripción |
Print version record |
| 690 #7 - CAMPOS LOCALES DE ENCABEZAMIENTO DE MATERIA |
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| Término local o nombre geográfico como elemento de entrada |
G3 - Corporate Finance and Governance |
| Fuente de encabezamiento o término |
Journal of Economic Literature class. |
| 700 1# - PUNTO DE ACCESO ADICIONAL - NOMBRE DE PERSONA |
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| Nombre de persona |
Mullainathan, Sendhil. |
| 9 (RLIN) |
17242 |
| 710 2# - PUNTO DE ACCESO ADICIONAL - NOMBRE DE ENTIDAD |
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| Nombre de entidad o nombre de jurisdicción como elemento inicial |
National Bureau of Economic Research. |
| 830 #0 - PUNTO DE ACCESO ADICIONAL DE SERIE - TÍTULO UNIFORME |
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| Título uniforme |
Working Paper Series (National Bureau of Economic Research) |
| Designación de volumen o secuencia |
no. w11126. |
| 856 40 - LOCALIZACIÓN Y ACCESO ELECTRÓNICO |
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| Identificador Uniforme del Recurso (URI) |
<a href="https://www.nber.org/papers/w11126">https://www.nber.org/papers/w11126</a> |
| 856 ## - LOCALIZACIÓN Y ACCESO ELECTRÓNICO |
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| Texto del enlace |
Acceso en línea al DOI |
| Identificador Uniforme del Recurso (URI) |
<a href="http://dx.doi.org/10.3386/w11126">http://dx.doi.org/10.3386/w11126</a> |
| 942 ## - ENTRADA DE ELEMENTOS AGREGADOS (KOHA) |
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| Fuente de clasificaión o esquema |
Dewey Decimal Classification |
| Koha [por defecto] tipo de item |
Working Paper |
