MARC details
| 000 -CABECERA |
|---|
| Longitud fija campo de control |
03064cam a22003257 4500 |
| 001 - NÚMERO DE CONTROL |
|---|
| Número de control |
w10210 |
| 003 - IDENTIFICADOR DELl NÚMERO DE CONTROL |
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| Identificador del número de control |
NBER |
| 005 - FECHA Y HORA DE LA ÚLTIMA TRANSACCIÓN |
|---|
| Fecha y hora de la última transacción |
20211020112845.0 |
| 006 - CÓDIGOS DE INFORMACIÓN DE LONGITUD FIJA - CARACTERÍSTICAS DEL MATERIAL ADICIONAL |
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| Códigos de información de longitud fija - Características del material adicional |
m o d |
| 007 - CAMPO FIJO DE DESCRIPCIÓN FÍSICA |
|---|
| Campo fijo de descripción física |
cr cnu|||||||| |
| 008 - CÓDIGOS DE INFORMACIÓN DE LONGITUD FIJA |
|---|
| Códigos de información de longitud fija |
210910s2004 mau fo 000 0 eng d |
| 100 1# - PUNTO DE ACCESO PRINCIPAL-NOMBRE DE PERSONA |
|---|
| Nombre de persona |
<a href="Mulligan, Casey B.">Mulligan, Casey B.</a> |
| 9 (RLIN) |
17251 |
| 245 10 - TÍTULO PROPIAMENTE DICHO |
|---|
| Título |
Robust Aggregate Implications of Stochastic Discount Factor Volatility / |
| Mención de responsabilidad, etc. |
Casey B. Mulligan. |
| 260 ## - PUBLICACIÓN, DISTRIBUCIÓN, ETC. (PIE DE IMPRENTA) |
|---|
| Lugar de publicación, distribución, etc. |
Cambridge, Mass. |
| Nombre del editor, distribuidor, etc. |
National Bureau of Economic Research |
| Fecha de publicación, distribución, etc. |
2004. |
| 300 ## - DESCRIPCIÓN FÍSICA |
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| Extensión |
1 online resource: |
| Otras características físicas |
illustrations (black and white); |
| 490 1# - MENCIÓN DE SERIE |
|---|
| Mención de serie |
NBER working paper series |
| Designación de volumen o secuencia |
no. w10210 |
| 500 ## - NOTA GENERAL |
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| Nota general |
January 2004. |
| 520 3# - NOTA DE SUMARIO |
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| Sumario, etc, |
The stochastic discount factor seems volatile, but is this observation of any consequence for aggregate analysis of consumption, capital accumulation, output, etc.? I amend the standard frictionless model of aggregate consumption and capital accumulation with time-varying subjective probability adjustments, and obtain four implications for aggregate economic analysis. First, subjective probability adjustments add volatility to the stochastic discount factor, and can rationalize any pattern of asset prices satisfying no-arbitrage, even while capital accumulation is efficient. Second, despite its flexibility in pricing assets, the model implies that, in expected value, the intertemporal marginal rate of transformation is equal to the intertemporal marginal rate of substitution, and there is a simple, stable, and familiar relation between consumption growth and capital's return. Third, the expected returns on assets in small net aggregate supply are weakly (and sometimes negatively) correlated with capital's expected return, and are thereby poor predictors of aggregate consumption growth. Fourth, when it comes to assets in small net aggregate supply, capital gains reflect time varying risk premia, and returns can predict aggregate consumption growth better when the capital gain component of those returns is ignored. All four implications are consistent with empirical results reported here, and in the previous literature documenting stochastic discount factor volatility. Several recent theories of stochastic discount factor volatility can, from the aggregate point of view, be interpreted as special cases of subjective probability adjusted CCAPM. |
| 530 ## - NOTA DE FORMATO FÍSICO ADICIONAL DISPONIBLE |
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| Nota de formato físico adicional disponible |
Hardcopy version available to institutional subscribers |
| 538 ## - NOTA DE DETALLES DEL SISITEMA |
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| Nota de detalles del sistema |
System requirements: Adobe [Acrobat] Reader required for PDF files. |
| 538 ## - NOTA DE DETALLES DEL SISITEMA |
|---|
| Nota de detalles del sistema |
Mode of access: World Wide Web. |
| 588 0# - NOTA DE FUENTE DE LA DESCRIPCIÓN |
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| Nota de fuente de la descripción |
Print version record |
| 690 #7 - CAMPOS LOCALES DE ENCABEZAMIENTO DE MATERIA |
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| Término local o nombre geográfico como elemento de entrada |
E21 - Consumption • Saving • Wealth |
| Fuente de encabezamiento o término |
Journal of Economic Literature class. |
| 690 #7 - CAMPOS LOCALES DE ENCABEZAMIENTO DE MATERIA |
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| Término local o nombre geográfico como elemento de entrada |
G12 - Asset Pricing • Trading Volume • Bond Interest Rates |
| Fuente de encabezamiento o término |
Journal of Economic Literature class. |
| 710 2# - PUNTO DE ACCESO ADICIONAL - NOMBRE DE ENTIDAD |
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| Nombre de entidad o nombre de jurisdicción como elemento inicial |
National Bureau of Economic Research. |
| 830 #0 - PUNTO DE ACCESO ADICIONAL DE SERIE - TÍTULO UNIFORME |
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| Título uniforme |
Working Paper Series (National Bureau of Economic Research) |
| Designación de volumen o secuencia |
no. w10210. |
| 856 40 - LOCALIZACIÓN Y ACCESO ELECTRÓNICO |
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| Identificador Uniforme del Recurso (URI) |
<a href="https://www.nber.org/papers/w10210">https://www.nber.org/papers/w10210</a> |
| 856 ## - LOCALIZACIÓN Y ACCESO ELECTRÓNICO |
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| Texto del enlace |
Acceso en línea al DOI |
| Identificador Uniforme del Recurso (URI) |
<a href="http://dx.doi.org/10.3386/w10210">http://dx.doi.org/10.3386/w10210</a> |
| 942 ## - ENTRADA DE ELEMENTOS AGREGADOS (KOHA) |
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| Fuente de clasificaión o esquema |
Dewey Decimal Classification |
| Koha [por defecto] tipo de item |
Working Paper |
